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时间:2019-04-17 12:57:07

两融持续活跃,北上大量流出


  两融持续活跃,北上大量流出

  ——上周流动性评级为C

  天风策略:刘晨明/李如娟/许向真

  报告联系人:韩旭东/吴黎艳

  一周流动性评级

  下表选取关乎股市流动性的15个指标,强指标10分,ABCDE分别对应10分、8分、6分、4分、2分;弱指标减半,ABCDE分别对应5分、4分、3分、2分、1分。最终通过加权来获得综合评级。

  一周概述

  央行上周逆回购暂停持续,短期利率上行:上周央行未进行逆回购,无到期逆回购,4月至今逆回购无操作无到期,3月逆回购净回笼5200亿元。上周MLF无操作及到期,3月MLF净回笼5370亿元。从数据上看,上周SHIBOR(3个月)收于2.761%,上升0.30BP;银行间同业拆借(1天/7天)收于2.69%/3.10%,分别变动121/27BP;银行间质押式回购利率收于2.69%/2.73%,分别变动122/49BP;AAA+同业存单到期收益率(1个月/3个月/6个月)收于2.44%/2.65%/2.85%,分别变动17BP/4BP/5BP。上周3A企业债到期收益率(3年/5年/7年)收于3.75%/4.12%/4.31%,较前一周分别变动14.00/9.21/3.07BP。上周中短票据到期收益率(1年/3年/5年)收于3.31%/3.89%/4.19%,较前一周分别变动10.08/13.88/11.44BP。上周长三角票据直贴利率收于2.80%,较前一周下降5BP。上周末国债到期收益率(1年/5年/10年)为2.47%/3.19%/3.29%,较前一周分别变动0.04/10.37/3.70BP。

  上周核发3家IPO,基金发行量小幅上升:上周证监会核准3家IPO批文,未公布募集金额;再之前一周证监会核准3家IPO批文,未公布募集金额。以成立日计,上周共有3只普通股票型+偏股/平衡混合型+灵活配置型基金发行,共计69.35亿份;上上周共有5只普通股票型+偏股/平衡混合型+灵活配置型基金发行,发行份额为55.97亿份。

  产业资本净减持12.8亿,北上资金大幅流出:上周产业资本增持4.90亿元,减持17.70亿元,净减持12.80亿元;上上周产业资本增持7.80亿元,减持11.31亿元,净减持3.50亿元。上周沪股通流出资金38.15亿,深股通流出资金90.86亿,合计流出129.01亿。上上周沪股通流入资金21.63亿,深股通流入资金22.46亿,合计流入44.1亿。

  市场活跃度方面:上周融资融券余额为9661.02亿,占A股流通市值2.06%;上上周融资融券余额为9,466.51亿,占A股流通市值1.98%。上周全A成交额4.27万亿,日均8542.91亿,截至4月12日,融资买入额占比10.1%;上上周全A成交额4.01万亿,日均10022.54亿,截至4月4日,融资买入额占比10.6%。

  其他我们重点关注的指标里:截至4月12日,4月份股权融资规模673.92亿元,其中首发34.79亿元,增发95.59亿元;3月份股权融资规模718.64亿元,其中首发93.56亿元,增发66.98亿元。截至2019年4月12日,4月并购重组计划上市5家,通过率80%;3月并购重组计划上市10家,通过率100%。

  一周重要数据一览

  说明:“今年以来位置”表示指标在今年以来走势的相对位置。

  详细图表及说明

  1、资金需求/资金流出

  1.1股权融资/并购重组

  跟踪指标:IPO、并购重组过会、全市场股权融资规模

  1.2限售解禁

  跟踪指标:限售股解禁

  1.3交易费用

  跟踪指标:交易佣金和印花税

  2、资金供给/资金流入

  2.1市场交易

  跟踪指标:新增投资者

  2.2基金发行

  跟踪指标:基金发行

  2.3产业资本增减持

  跟踪指标:重要股东增减持

  2.4杠杆资金

  跟踪指标:融资融券

  2.5海外资金

  跟踪指标:沪深港股通、QFII/RQFII

  2.6资金流入板块分布

  跟踪指标:资金净流入额

  3、市场情绪/赚钱效应

  3.1波动率/风险

  跟踪指标:CBOE波动率

  3.2参与度/活跃度

  跟踪指标:换手率、融资买入额、开放式基金股票投资比例

  3.3风格指数

  跟踪指标:申万大盘/中盘/小盘指数

  3.4折溢价

  跟踪指标:AH折溢价、大宗交易

  3.5股指期货信号

  跟踪指标:股指期货升贴水、多空单比

  4、利率及汇率

  4.1短端:货币市场

  跟踪指标:银行间同业利率、理财产品收益率、票据直贴收益率

  4.2中长端:国债/企业债市场

  跟踪指标:国债到期收益率、企业债到期收益率、中短票据到期收益率

  4.3外汇市场

  跟踪指标:人民币汇率

  5、货币投放与派生

  5.1央行流动性管理

  跟踪指标:逆回购、MLF、SLF、PSL、SLO

  5.2基础货币及广义货币

  跟踪指标:基础货币、广义货币

  5.3货币供应渠道

  跟踪指标:社融规模、人民币贷款、外汇占款

  风险提示:金融监管收紧,海外不确定性升级。

  注:文中报告节选自天风证券研究所已公开发布研究报告,具体报告内容及相关风险提示等详见完整版报告。

  证券研究报告   《策略·上周股市流动性级为C-两融持续活跃,北上大量流出》

  对外发布时间    2019年4月16日

  报告发布机构    天风证券股份有限公司(已获中国证监会许可的证券投资咨询业务资格

  本报告分析师    刘晨明 SAC 执业证书编号:

                               S1110516090006

                              李如娟 SAC 执业证书编号:

                               S1110518030001

                              许向真 SAC 执业证书编号:

  S1110518070006

  联系人     吴黎艳      

  

  

  

  特别提示:公众微信号“fenxishixubiao”

  天风策略团队成员介绍

  刘晨明      联席首席。南开大学国际金融硕士,先后任职于华泰证券(601688)、安信证券、天风证券从事策略研究,主要负责大势研判和行业比较研究

  韩旭东      香港大学MBA,负责海外映射研究

  李如娟      中山大学金融硕士,工学学士;先后任职于广证恒生、中银国际和天风证券从事行业和策略研究;目前主要负责行业比较

  姜禄彬      乔治华盛顿大学金融系硕士,密苏里州立大学会计系硕士,美国CPA,负责专题研究

  许向真      厦门大学金融学硕士,保险学学士,主要负责政策跟踪和行业比较

  吴黎艳      武汉大学会计硕士,会计学学士

夏钧姗:4.10教你几招在黄金投资中如何巧妙的设置止损?

股票黄金白银专业指导加大师微信:shenbin9898

 夏钧姗:4.10黄金投资市场中,止损点的设置是实现投资利益最大化的根本保障

  

  前言分享:

  

  黄金交易中好的止损点设置技巧很高,且要确实执行须具备异于常人的勇气与决心,但它却是成为市场中常胜军不可或缺的要素之一。

          https://www.myleguan.com/lf/pic/20190410/8873200937656428r57789.jpg      


  对于黄金投资者而言,设立止损十分重要。但是,在实际操作中,投资者却往往因为止损设立得不够科学而造成巨大亏损。其实,在黄金投资市场中设置止损点需要考虑到以下三点:

  

 一、寻求止损点

  

  行情一直都在波动,机会时刻都有,关键就在我们做交易前,看准了盈利的某一个位置的同时,还需要参考止损位置是否好设置,利润空间能把握多少,是否起到了以小博大的作用。这就需要重要点位的判断(可根据每日的行情分析中的具体阻力支撑位来看)。

  

  当我们在某一支撑位做多时,止损可设置于下一个支撑位下方,同样的道理,若在某一阻力做空,止损即可放在上一个阻力位的上方。

  

 二、止损的大小

  

  可依据上面的寻求止损点中的阻力支撑来设置,这里我们所说的止损的大小更多的应依据利润空间来设置,这就是以小博大。

  

  当我们的利润空间只能看到5-8个点时,止损可控制在3个点左右;操作中长线交易止损点可适当放大,润点在30个点以上时,止损可设置为8-10个点以上。当然止损的大小更多的参考因素还是在阻力以及支撑。

  

 三、止损中的点差


  我们都知道交易的费用由点差以及佣金组成,大家在下单的时候,会尽量去寻找最佳的入场点,会计算点差,那幺在设置止损时也是一样,上面给大家谈到了寻找止损点以及止损的大小,那幺在黄金市场中,往往是一个小数点就可以改变盈利或亏损的,所以我们在设置止损时需要把点差计算在内。

  

  

那幺,在黄金市场中炒黄金的止损方法有哪些?

  

 1固定止损

  

  顾名思义是在固定价格上止损。这个方法比较简单,投资者不需要追踪行情的变动,只需要根据自己经济能力或者心理价位,选择一个亏损的界线。比如,投资者在炒黄金市场入场时,入场价为1300.00美元,止损位在1297.00美元。当金价跌至1297.00美元时,自动止损,交易关闭。

  

  

2、跟踪止损

  

  跟踪止损是通过系统跟踪黄金价格走势,自动修改该单炒黄金止损位置,能够不断保护锁定盈利,同时把控风险,保护投资者的本金。比方说,投资者在黄金价格为1300.00美元时进入炒黄金市场,并设置3.00美元的跟踪止损,那幺当黄金价格跌到1297.00美元时就会自动卖出。如果价格升到1305.00美元,那幺止损位就会自动跟踪并且向上升至1302.00美元。这样的炒黄金止损能让盈利达至无限,而亏损有限。


        https://www.myleguan.com/lf/pic/20190410/8873216330166952r77316.jpg      


 钧姗寄言:

  

  现货市场不同于其他金融投资,对于消息面的拿捏相当重要,没有专业的人士分析消息,没有相对的技术分析水平,贸然入市,有几个散户不亏损的?但是亏损后要找到办法,失败是成功之母,其实大多数人做生意做投资都没有一开始就成功的,夏钧姗相信包括现在看这篇文章的你,在做生意的开始阶段一定是饱受现实的摧残,后来因为自己花足了心思研究如何把生意做好,通过不段的吸收新的信息,不断的吸取他人建议,不断的学习,才有了你现在的成就。同样,做现货投资也是,没有一入市的常胜将军,只有在不断的盈亏过程中,自己反省,总结出自己的不足,进而改正才是最重要的,市场不可怕,可怕的是你畏惧它,在投资方面不理想或总是在亏损你可找我一起交流,我也很愿意给你一些好的建议。

  

  

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  钧姗:qq:3365413694,V-信:xjs776


  作者赠言:成功不是靠运气,选择大于努力!


  



棉市基本面偏多 郑棉走势将聚焦下游需求

国内纺织企业即将进入传统加工旺季,工厂补库意愿逐步加强,下游纺织景气指数回升。下游出口回暖可期。从技术面来看,郑棉市场下方支撑较强。

清明节后,美国发布2019年意向种植面积同比减少;美棉出口数据强劲;国内皮棉加工率同比增加,下游纺织景气指数环比小幅回升,郑棉近期易涨难跌。

美棉双重利好显现

根据美国农业部3月29日发布的报告,2019年美国意向植棉面积为1380万英亩,同比减少2%,远低于市场预期的1410万—1550万英亩。其中,陆地棉面积1352.5万英亩,同比减少2.3%,匹马棉面积25.5万英亩,同比增长2.4%。美棉产量最大的得克萨斯州和佐治亚州的种植面积同比均减少近6%。

美国农业部报告显示,2019年3月22—28日,2018/2019年度美棉出口净签约量为7.3万吨,较前周增长47%,较前四周平均值大幅增长,新增签约主要来自越南、中国等,其中中国签约1.34万吨。美国2019/2020年度棉花净出口销售量为3.43万吨,新增签约主要来自中国,为2.67万吨。

全国皮棉加工率同比提高

国家棉花市场监测系统调查数据显示,截至4月4日,全国加工率为98.4%,同比提高1.0个百分点,较过去四年均值提高0.3个百分点,其中新疆加工率100%;全国销售率为59.8%,同比下降0.6个百分点,较过去四年均值降低8.6个百分点,其中新疆销售率为58.3%。

按照国内棉花预计产量607.5万吨(国家棉花市场监测系统2018年11月份预测)测算,截至4月4日,全国累计交售籽棉折皮棉602.1万吨,同比减少0.3万吨,较过去四年均值增加47.9万吨,其中新疆交售籽棉折皮棉501万吨;累计加工皮棉592.2万吨,同比增加5.5万吨,较过去四年均值增加54.9万吨,其中新疆加工皮棉501.0万吨;累计销售皮棉360.0万吨,同比减少3.1万吨,较过去四年均值减少3.9万吨,其中新疆销售皮棉292.5万吨。

3月柯桥纺织指数环比微涨

2019年3月份柯桥纺织指数总景气指数收于1214.14点,环比上涨0.01%,较年初上涨0.01%,同比下跌15.80%。

市场总流通景气指数收于1110.86点,环比下跌0.04%。3月份,因春节前后织造厂家和市场对后市较为看好,厂家生产积极性较高,贸易商也有囤货操作。但是,市场需求并未达到预期效果,纺织市场价格局部微降,内需订单环比回缩,市场营销环比下行,面料价格振荡微跌,传统市场销售环比下降。

企业总生产景气指数收于1290.15点,环比上涨0.76%。企业生产订单环比回升,3月份,部分纺织印染企业开机率局部回升,产销环比增加,滨海印染集聚区部分企业产出环比增长。企业生产景气指数环比上涨。

综上所述,近期国际棉市基本面偏多,郑棉走势将聚焦下游需求。国内纺织企业即将进入传统加工旺季,工厂补库意愿逐步加强,下游纺织景气指数回升。下游出口回暖可期。同时,中美均进入棉花播种期,其间天气或将成为影响郑棉行情的关键因素。从技术面来看,郑棉市场下方支撑较强。


转自金投网


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