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时间:2019-04-04 18:47:37

长春配资公司化工:环氧丙烷迎来景气周期 荐3股


供给端受工艺变革影响,新增产能以非氯醇法为主。国内现有环氧丙烷有效产能320万吨,以氯醇法为主,主要集中于山东;氯醇法工艺中产生的次氯酸对设备的严重腐蚀经常导致突然性停车检修,并且其污染比较严重,开工率受环保政策的影响较大。另外,近几年兴起的过氧化氢氧化法由于工业化时间短,工艺尚待完善,已建成装置只能保持低负荷运行。受工艺变革的影响,PO开工率波动较大;2018年年初开工率降至50%,年底开工率增至80%。


根据现有规划,未来新增产能以非氯醇法为主,在建265万吨,已立项或环评170万吨,预计2019年新增产能有127万吨。考虑到新投产项目产能爬坡缓慢、HPPO装置的不稳定性、以及山东地区环保和安全生产继续趋严,我们认为2019年实际新增产量有限。随着中小氯醇法产能的退出,加之下游聚氨酯方面的需求强劲,中短期内国内PO仍将保持供需紧平衡。


需求端应用领域日渐丰富,聚醚多元醇是主要驱动力。环氧丙烷下游的产品是聚醚多元醇、丙二醇及其衍生物、碳酸二甲酯等,其中聚醚是第一大产品,占比75%。国内聚醚总产能551万吨,近年行业开工率仅在50%左右,产能过剩趋势明显;但由于其下游需求量大,可观的利润吸引了大量的新进入者,行业处于逆势扩张的状态。预计2018/2019年新增聚醚产能80/145万吨,将是拉动PO需求量的主要驱动力。我国PO终端应用领域主要集中于家具、家电、汽车三大领域,随着国内消费习惯的改变和升级,终端应用领域日渐丰富,建筑、涂料、服装等领域有望成为PO新的增长点。


PO下游需求稳定增长,市场价格价差维持高位。2018年环氧丙烷市场整体比较平稳,供给方面,国内年内没有新增产能;需求方面,2018年聚氨酯价格接连走低,加之中美贸易战导致我国家具和冰箱出口受阻,使得聚醚多元醇的需求支撑力度有限,PO需求量整体平稳增长。2018年PO全年均价11816元/吨,同比增长11.3%;2018年PO全年平均价差达到4781元/吨,同比增长7.3%。结合环氧丙烷及其下游产品未来三年的供给情况,我们测算环氧丙烷2018年至2021年总体需求量分别为306、358、396、475万吨,2018至2021年总体供给量分别为281、311、387、457万吨,2018年至2021年环氧丙烷存在的供给缺口分别为25、47、9、18万吨; 股票配资onemiao 如果考虑到氯醇法产能的陆续退出,PO供给缺口将进一步加大;因此,我们预计环氧丙烷未来价格价差将继续维持高位。


重点推荐。我们重点推荐具备12万吨CHP法环氧丙烷产能和15万吨硬泡组合聚醚产能的红宝丽(002165)、28万吨氯醇法环氧丙烷产能的滨化股份(601678)和26万吨共氧化法环氧丙烷产能的万华化学(600309)。


风险提示:环氧丙烷价格或大幅波动;新增产能大幅增加;下游产品新增产能投放或不及预期。


东莞不再新批“工业转型升级树模基地”

一直对工业转型升级具有强烈意愿的广东东莞,日前针对工业转型升级树模基地出台新规。该市政府5日公布《关于拓展优化都会生长空间加速推动高质量生长的若干意见》,提出40条政策措施、147项事情使命,旨在解决生长空间不足的内在矛盾。其中明确提出,不再新批以新增国有工业用地投建的工业转型升级树模基地,对于已经批准的项目,也将严加后续羁系。

  据悉,东莞市自2016年出台工业转型升级基地的相关政策,主要是为了打造一批高端制造与手艺创新的工业载体,培育和引进相关新兴工业,构建工业转型升级和工业集聚创新生长的新高地。停止现在,共有9个项目被该市政府认定为工业转型升级基地。

  不再新批工业转型升级树模基地,固然不是不再搞工业转型升级,恰恰相反,是为高质量生长腾出更多空间。“当前,相当部门工业转型升级树模基地已经严重跑偏,成为一些不良商家违规套利的工具,完全不具备新兴工业引进培育的基础。”东莞市政府秘书长邓涛的话,直接道出了其中缘由。

  “从政策执行情形来看,现在东莞的工业转型升级基地项目存在着一定的问题。”东莞市工业和信息化局局长詹志斌诠释,一是未能完全体现市委市政府保障工业生长空间、提高土地产出效益、培育新兴工业的导向;二是存在类房地产征象,许多项目以“一事一议”的方式申请工业用房预售;三是由于地价较低、不需要孝敬土地物业,对谋划性用地市场造成了一定的打击。

  换句话说,由于工业用地、新兴工业用地和商住用地之间存在很是大的级差地租,东莞一些商家用工业用地的地价申请工业转型升级树模基地项目,经由支解后,再卖出写字楼和商住楼的价钱。“这种不良征象,不仅挤压了优质孵化器企业的用地空间,还存在庞大的执法风险、政策风险和道德风险。”邓涛表现。

  为相识决这些问题,东莞公布的《若干意见》提出进一步强化对工业转型升级基地的后续羁系力度。一方面,向社会转达一个明确的信号,就是东莞坚持以工业立市不摇动,以工业用地开发的工业载体,都应当服务于工业的高质量生长,都应当优先为工

业企业提供工业空间。另一方面,东莞市政府明确不再批准新增新型工业用地项目。

  对于已经批准的工业转型升级树模基地,东莞将依法依规增强后续全程羁系,在容积率、修建高度、修建开间面积、最小支解单元面积以及入驻企业知识产权、研发投入占比、工业增添值等方面,严酷约束条件与刚性要求。“特殊是严肃查处变相开发并以商铺、公寓、住宅等用途举行宣传推销、转让工业用

贝格富投资中国核电回应三代核电上网电价:基本符合预期

国家发改委今日发布《国家发展改革委关于三代核电首批项目试行上网电价的通知》,中国核电(601985)(601985)在互动平台表示,文件中确定的三代核电机组核准电价,是在企业充分表达合理回报和收益诉求的基础上,各方协商的结果;文件中提到了对三代核电机组发电量保障和电价保障的要求,体现了国家政策层面对核电行业及三代核电的支持,这是公司在目前环境下能争取到的、基本符合预 股票配资系统 期的电价水平。

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